Порочный круг: ИИ убивает Microsoft – или Microsoft убивает ИИ?

По данным CNBC, Microsoft только что завершила худшее квартальное падение акций со времен финансового кризиса 2008 года: с начала этого года акции упали более чем на 20%. Хотя акции несколько восстановились за последнюю неделю, падение свело на нет почти годовую прибыль.

OpenAI также оказалась в центре внимания в этом году после того, как объявила, что отказывается от того, что один из руководителей назвал «отвлечением».побочные квестыНо, по крайней мере, эти предприятия являются прибыльными источниками дохода и могут остановить квартальные убытки компании в миллиарды долларов. Многие восприняли эти шаги как попытку догнать конкурента Anthropic, чьи Claude Code и Claude Cowork добились значительного прогресса в этом году.

Тем временем ИИ-помощник Microsoft Copilot изо всех сил пытается набрать обороты, оставив технологического гиганта далеко позади в гонке ИИ. Это темный знак. Microsoft вкладывает значительные средства в центры обработки данных и развитие облачной инфраструктуры искусственного интеллекта Azure, но не может эффективно масштабировать своего помощника Copilot без резкого увеличения затрат. К этому добавляется широко распространенная критика в адрес команды Windows за то, что она напичкала операционную систему нежелательными функциями искусственного интеллекта, за что получила уничижительное прозвище «Microslop».

«Редмонд облажался», — написал на прошлой неделе в заметке аналитик Melius Research Бен Рейтсес, имея в виду город штата Вашингтон, где находится штаб-квартира Microsoft.

В этом году технологический гигант оказался в эпицентре более масштабного рыночного явления, получившего название «апокалипсис SaaS»: компании, предлагающие программное обеспечение как услугу, пострадали от непрекращающихся распродаж. Напуганные инвесторы опасаются, что инструменты кодирования искусственного интеллекта могут сделать их зачастую дорогостоящие услуги устаревшими, что позволит компаниям создавать свои собственные решения с нуля.

«Большая часть традиционных SaaS умирает и, похоже, находится в окончательном упадке.— написал на фоне паники инвестор X Джейсон Лемкин.

Несмотря на свои удручающие результаты на фондовом рынке, Microsoft продолжает получать значительную прибыль: согласно финансовым отчетам, выручка выросла почти на 17% в первом квартале этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако некоторые аналитики по-прежнему пессимистично оценивают результаты деятельности компании, особенно в условиях обостряющейся конкуренции в сфере искусственного интеллекта.

«Есть опасения, что бизнес Microsoft 365 Copilot не оправдал их ожиданий, и в этой области могут появиться новые конкуренты.— рассказал CNBC аналитик Harding Loevner Кайл Левинс.

Microsoft находится в сложном положении. Хотя облачный бизнес Azure по-прежнему пользуется спросом среди компаний, занимающихся искусственным интеллектом, особенно OpenAI и Anthropic, собственные инструменты искусственного интеллекта компании с трудом набирают значительную популярность. Между тем, ее амбиции остаются такими же грандиозными, как и прежде. Как сообщает Bloomberg, компания занимается разработкой собственных внутренних AI-моделей, которые могут быть готовы уже в следующем году.

«Мы должны обеспечить абсолютный технологический рубеж. Цель, безусловно, состоит в том, чтобы достичь истинной стадии прогресса к 2027 году.». Директор Microsoft по искусственному интеллекту Мустафа Сулейман рассказал Futurism.

Но с угасающим энтузиазмом и растущей «апатией» Уолл-стрит к технологическому гиганту, компании может быть сложно убедить инвесторов в своей долгосрочной перспективе.

Цифры подтверждают масштаб проблемы. Среди подписчиков платных услуг искусственного интеллекта по состоянию на январь 2026 года ChatGPT занимал 55,2% рынка, Google Gemini — 15,7%, а доля Copilot упала до 11,5% с 18,8% в июле 2025 года. Еще более показательным является поведение пользователей, получающих доступ к нескольким платформам: когда Copilot работает в паре с ChatGPT и Gemini, доля активных пользователей Copilot падает до 8%.

Из 450 миллионов корпоративных подписчиков Microsoft 365 только 3,3% корпоративных подписчиков согласились доплатить за дополнение Copilot — это самый низкий показатель конверсии среди всех крупных платформ искусственного интеллекта. Другими словами, у Microsoft самая большая аудитория потенциальных пользователей ИИ в мире – и она не может заставить их платить.