Строительство центров обработки данных искусственного интеллекта создало дефицит меди: дефицит составит 300 000 тонн в этом году и 30% к 2035 году.

Рекордный спрос со стороны гипермасштабных кампусов и центров обработки данных привел к замедлению производства. Производители меди и аналитики рынка предупреждают о дефиците предложения, который совпадает с быстрым ростом потребления энергии ИИ. К 2035 году будет удовлетворено только 70% спроса, а к 2025 году ожидается дефицит в 304 000 тонн.

Согласно последним данным Международного энергетического агентства по важнейшим сырьевым товарам, существующие и планируемые рудники смогут удовлетворить лишь примерно 70% ожидаемого спроса на медь в 2035 году. Аналитики Wood Mackenzie полагают, что дефицит проявится гораздо раньше: дефицит рафинированной меди прогнозируется в 304 000 тонн в 2025 году, а в 2026 году этот разрыв увеличится.

Эта динамика усугубляется волной строительства инфраструктуры искусственного интеллекта, которая делает традиционные промышленные металлы действительно дефицитным ресурсом для строительства центров обработки данных. По словам Чарльза Купера из Wood Mackenzie в комментарии Financial Times: «гипермасштабные компании«при строительстве дата-центров»переплата за трансформаторные блоки по сравнению с сетевыми операторами», что усиливает давление на поставщиков.

Современные кампусы искусственного интеллекта обычно рассчитаны на 50–150 МВт, а отраслевые оценки показывают, что на каждый мегаватт установленной мощности требуется примерно 27–33 тонны меди. Один центр обработки данных мощностью 100 МВт может потреблять несколько тысяч тонн металла — и это без учета усовершенствований восходящей сети. По данным BHP, для объекта мощностью 80 МВт требуется более 2000 тонн меди. Проблема усугубляется тем фактом, что на многих старых рудниках наблюдается снижение качества руды — примерно на 40% с 1991 года — и снижение добычи. Компании вынуждены либо продолжать разработку старых шахт, либо проходить длительные процедуры получения разрешений для новых.

Пример компании «Resolver Copper» в Аризоне, описанный Financial Times, иллюстрирует сложность такого расширения. Залежи лежат под землей, которую некоторые племена апачей считают священной. Верховный суд США в мае устранил процессуальное препятствие, но в августе апелляционный суд заморозил обмен землей. Партнеры уже потратили миллиарды на шахты и инфраструктуру, но ожидается, что добыча начнется не раньше, чем через 10 лет. Другие крупные проекты в Чили, Перу, Индонезии и других странах в течение года пострадали от аварий, засух и общественных протестов.

Цены на медь поднялись выше 11 000 долларов за тонну (с примерно 8 500 долларов два года назад), а тарифы разрушают цепочки поставок в США. Часть металла была импортирована заранее, что увеличило внутренние запасы, но снизило доступность в других регионах. Аналитики JPMorgan прогнозируют высокие цены как минимум до 2026 года на фоне перебоев в производстве в Южной Америке и Юго-Восточной Азии и роста промышленного спроса.

Рынок все больше зависит от переработки, запасов и постепенного увеличения производительности на существующих рудниках. Городские горнодобывающие компании и крупные производители возвращаются к ранее нерентабельным хвостохранилищам, а литейные предприятия сталкиваются с нехваткой руды. США и ЕС добавили медь в свои обновленные списки важнейших ресурсов, но строительство новых металлургических мощностей практически невозможно из-за высокой стоимости и сложности получения разрешений.